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期货周报 |商品市场多数上涨,黑色系震荡下行,原油期货过去一年上涨超50%

南方财经全媒体记者 翁榕涛 广州报道本周(2021年12月27日-12月31日),商品市场多数上涨,能源化工板块仍然延续强势,黑色系迎来较大跌幅,有色金属表现较好,农产品涨跌互现。

南方财经全媒体记者 翁榕涛 广州报道

本周(2021年12月27日-12月31日),商品市场多数上涨,能源化工板块仍然延续强势,黑色系迎来较大跌幅,有色金属表现较好,农产品涨跌互现。

具体来看,能源化工板块,原油期货周内上涨5.1%,LPG上涨6%,燃油上涨5%;黑色系板块,铁矿石连续5周上涨后回落,周内下跌3.8%,焦炭下跌6.2%,焦煤下跌2.5%;有色金属板块,沪铝周内上涨4%,沪镍、沪锡上涨均超过3%;农产品板块,生猪期货下跌1%,棕榈油上涨4%。

2021年已经过去,对全球大宗商品市场而言,2021年是足以载入史册的一年,比如国际原油期价过去一年累计上涨超50%,是2009年以来最高年度涨幅。此外,铜、锂、铁等均创下了历史新高,小麦、大豆和玉米等亦跃升至多年来的最高水平,但各种商品走势不尽相同。

交易行情热点:

热点一:出行需求回升,全球油价或将进一步上涨

在全球经济从新冠疫情衰退中复苏和产油国谨慎释放产能的推动下,油价有望录得12年来的最大年度涨幅,尽管全球感染人数激增至历史新高。

2021年原油油价暴涨,导致2021年早些时候汽油价格大幅走强,美国总统拜登呼吁石油输出国组织及其盟国(OPEC+)加快提高整体产量,但OPEC+不予理会,这加剧了产油国与消费国之间的紧张关系。随着出行需求回升,预计2022年全球油价将进一步上涨。

热点二:黑色系行情急转直下 多品种价格“跌下神坛”

伴随着需求季节性回落、冬储无力,钢材库存去化放缓,黑色系期货在2021年的最后一周迎来一波再次回调行情。

市场普遍认为,当前黑色系品种走入震荡区间,一方面因为成材需求在淡季回落,国内钢材去库存节奏放缓导致钢价表现疲弱;另一方面则是由于新一轮“冬储”启动,但由于前三季度钢价处于高位,钢铁贸易商对市场持谨慎态度,整体囤货热情不高,本轮“冬储”有望推迟至1月份。这种对钢价的抑制进而传导到上游原材料及燃料,使得产业链焦煤焦炭、热卷产品、螺纹钢均出现不同程度的下跌,有些品种则跌幅较大,甚至跌破前期“平台区”。

热点三:上游压栏惜售 支撑短期猪价

短期来看,目前正值猪肉消费旺季,腌腊灌肠需求旺盛,且冬季节日亦提振消费预期,但另一方面,现下猪价上涨一定程度抑制需求,各地白条肉走货放缓,且部分消费有所提前,压制后续需求上行空间,而供给端,近期散户惜售压栏情绪较浓,屠企收购难度加大,散户则更多需要跟随猪价运行操作,大概率将在2022年1月集中出栏,故接下来生猪供应将明显增加,因此,预计短期生猪价格可能继续震荡运行,长期来看,生猪周期未结束,价格仍有调整空间。

行业政策要闻:国内成品油调价三连跌后上调 专家料仍存上调空间

2021年12月31日,国家发展改革委发布消息称,根据近期国际市场油价变化情况,按照现行成品油价格形成机制,自2021年12月31日24时起,国内汽、柴油价格(标准品)每吨分别提高140元和135元。

截至此次调价周期,国内成品油市场2021年共经历25轮调价窗口,此次既是2021年以来成品油零售限价调整的第15次上调,也是2021年11月份以来“三连跌”后的首次上调,去年国内成品油调价总体呈现“15涨、6跌、4搁浅”的格局。

卓创资讯成品油分析师王雪琴认为,欧洲能源紧俏、价格高企的现状,将继续为短期油价基本面收紧的预期提供支撑。虽然当前市场情绪有所改善,但变异病毒对需求复苏的影响仍存在较大不确定性,预计国际油价仍难形成单边行情,大概率保持偏强整理走势。据卓创数据模型显示,重新计算后的原油价格变化率处于正值,新一轮成品油零售限价(调价时间为2022年1月17日24时)预计会以上调开场。

工信部:到2025年粗钢、水泥等重点原材料大宗产品产能只减不增

工信部等部门发布“十四五”原材料工业发展规划,发展目标包括:到2025年,粗钢、水泥等重点原材料大宗产品产能只减不增,产能利用率保持在合理水平。钢铁行业吨钢综合能耗降低2%,水泥产品单位熟料能耗水平降低3.7%,电解铝碳排放下降5%。研究建立运用碳排放、污染物排放、能耗总量等手段遏制过剩产能扩张的约束机制。实施水泥常态化错峰生产,探索建立钢铁等行业错峰生产机制。实施节能审查,严格控制石化化工、钢铁、建材等主要耗煤行业的燃料煤耗量。

工信部原材料工业司司长陈克龙介绍,此次《规划》提出“两阶段”总体目标。到2025年,原材料工业保障和引领制造业高质量发展的能力明显增强;增加值增速保持合理水平,在制造业中比重基本稳定;新材料产业规模持续提升,占原材料工业比重明显提高;初步形成更高质量、更好效益、更优布局、更加绿色、更为安全的产业发展格局。到2035年,成为世界重要原材料产品的研发、生产、应用高地,新材料产业竞争力全面提升,绿色低碳发展水平世界领先。

展望后市表现:

能源化工:

原油:美国商业原油库存及成品油库存下降,变异病毒对于需求影响低于病毒刚出现时的预期,市场对于需求预期乐观,国际油价继续上涨。但包括法国在内的多国单日新增病例数创新高,抑制油价进一步上涨。

需求方面,北溪 2 号再度受阻,欧洲能源危机持续发酵,提振油气转换需求。当前需求主导下,油价出现阶段性反弹,但基本面尚不构成持续上行的支撑,圣诞节周末,全球范围内有近 6000 个航班被取消,航煤消费仍受冲击。中长期,全球原油供应将逐渐转松,建库将是大概率事件。短期关注地缘政治不确定性扰动,伊核谈判进展,变异毒株情况以及下月初 OPEC+会议结果,但目前来看2022年 2 月继续增产 40 万桶/日是大概率事件。(创元期货)

黑色系:

铁矿石:铁矿周初以来三连跌,日间一度下破20日均线支撑,本轮自2021年11月末开启的反弹行情暂告一段落。近期成材消费淡季特征 逐步显现,随着钢厂限产路径的清晰,市场对2022年1月钢厂供给端的 压力产生担忧,随着基差的修复,成材盘面价格近期出现回调。

由于贸易商冬储意愿不足,钢厂大面积下调钢材价格,对炉料端价格形成负反馈。但对于铁矿而言,自身供需最为疲软的时刻已经过去。铁水产量随着2022年1月高炉复产的增多有望回升,外矿发运即将转入季节性淡季,供应端压力后续将逐步缓解,近期港口库存已经出现拐点。钢厂前期利润水平处于较高位置,近期有所回落,对铁矿价格的上行驱动减弱。另外经过近期的补库后,当前钢厂厂内进口矿库存水平已回升至2021年11月初水平。补库预期对铁矿价格的提振力度也有所减弱,短期盘面有二次探底的可能。 (方正中期期货)

有色金属:

铝:宏观层面,全球每日新增确诊人数(七日平均)突破 100 万例,新增人数再创新高,但在新冠死亡率边际走低情况下, 市场对变异毒株的影响反应不一,预计短期市场情绪仍有反复, 对风险偏好有所影响;此外,受能源价格飙升影响,近期欧洲电 解铝厂频发限产消息,刺激铝价上行,且减停产仍有进一步扩大 风险;基本面方面,近期国内铝锭社会库存持续去库,且去库仍 保持较快速度,对铝价产生一定提振。整体来看,在欧洲能源危 机仍未解决以及国内铝锭持续去库情况下,近期铝价有望继续走高。(国贸期货)

农产品:

生猪:近期河南生猪现货价格在 16-16.5 元/公 斤窄幅波动,下游需求清淡使得猪价上行压力较大,而随着而来的节日需求短期 又给予猪价一定的支撑。而屠宰端与养殖端的博弈也是日渐激烈,猪价就在两者 之间心态的波动下窄幅震荡。临近元旦,终端有提价销售的预期,预计猪价短期 将偏强运行,需要重点关注元旦后,随着寒潮天气过去,猪价是否会有向下突破 的表现,建议投资者短线区间交易为主。 (光大期货)

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作者: 杆子新闻

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