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2021年,A股人均赚5万,你“被平均”了吗?

伴随2021年的最后一个交易日结束,A股终于不再跌了。先来灵魂一问:这一年,你赚到了?

伴随2021年的最后一个交易日结束,A股终于不再跌了。

先来灵魂一问:这一年,你赚到了?

听说今年A股股民人均赚了5万,但相信大部分人看到这个结果只是怅然苦笑吧。

回看这一年,全球股市风云变幻且撕裂,一边是美股在质疑中不断创新高,一边是港股更是跌出了令投资者肝肠寸断的悲催表现,而A股上证则是继续围绕3500点周期徘徊,依旧深陷“十年不涨”魔咒难以自拔,同样让人愁肠百结。

今年,上证指数年内上涨4.8%,深证成指年内微涨2.67%,另外创业板指年内上涨12%。在经济大环境始终受新冠疫情制约的背景下,这一份成绩虽说是难能可贵,但如果对比海外股市,却真的让人笑不出来。美股在本国经济水深火热的大环境下依然涨了近30%。

2021年,A股人均赚5万,你“被平均”了吗?

今年A股指数表面是波澜不惊,但实际上却是行业板块最为撕裂的一年,有被政策重锤导致逻辑崩坏而悲壮倒下的,有被时代性政策红利驱动而全面爆发飙涨的,也有在美好预期与残酷现实的反复拉扯中坐过山车的。

反应在指数上,就是沪深300、上证50为代表的大盘股指数持续调整,而以创业板、中证500为代表的中小指数不断上升。前者是传统大蓝筹的集中地,后者代表的是新经济、新科技,新旧之间的对碰,空前撕裂。而叠加疫情、货币、经济等宏观因素变化下,让这个市场更加复杂难测。

但无论是春风得意战意高昂,还是戚风惨雨心有不甘,今年收成是赢是亏都已结局注定。现在,是时候来一次总结经验教训,为来年再战做准备了。

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波澜不惊下的暗流汹涌

在过去的12个月,A股上证指数的整体行情可以用“窄幅震荡”来形容,整整一年都围绕在3500点上下震荡,振幅甚至创下了近20年新低。

更惨的是,沪指到现在还一直停留在2009年时反弹的高位附近,到如今美股走了12年超级牛市行情,而A股原地踏步了12年。

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2021年,A股人均赚5万,你“被平均”了吗?

另一个景象是,创业指数的表现虽然不算太强势,但指数经过几轮大幅过山车,高低之间落差甚至接近40%,是交易波动最大的市场。并且作为科技股的集中地,创业板今年也成为培育超级大白马的孵化器。今年的涨势最凶的新能源、医药、芯片、消费电子等板块都来自于它。

今年以来的行业板块分化堪称撕裂,有涨幅七八十甚至翻倍的,这些普遍来自锂材料、光伏材料、有色金属、电源电力这种成长周期行业。

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也有整个行业覆灭式衰落,跌幅超过30%,其中各个大量腰斩的。比如房地产、教育、医疗、旅游等。

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显然,今年的资金最大切换方向是追逐以新能源为代表的热门新赛道股,抛弃以地产为代表的传统白马股不再受欢迎。最典型的表现就是通过行业龙头牵动行情,如白酒大幅下跌导致整体消费以及抱团股重挫,市场风格切换到新能源方向,然后等一段时间再对换过来重新演一遍,这个套路在今年的A股被玩了无数遍。

房地产:今年以来表现最惨的大板块,不仅是爆雷新闻频出,板块内部个股也是跌跌不休。跌幅超过20%的比比皆是,还有不少被腰斩的。当然,这里面也还有一些大房企龙头走出了触底反弹的强势表现,比如保利发展、招商蛇口、华侨城这些年内虽然一度大跌,但最终成功年度收红。

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其实,A股的房地产板块还好,港股的地产才是爆雷最多的中心雷区,跌超40%的都超过30家,几乎都是在过去放杠杆过于用力的内地民营房企。

房地产板块被重锤,背后正是监管政策的空前收紧,在“房住不炒”的大背景下,这些之前曾经野蛮生长的黄金赛道,沦为资本避之不及的夕阳产业,走到了“出来混迟早要还”的时候。

一荣俱荣,一损俱损,房地产行业的下行也带坏了很多产业链相关板块,包括建材、家电、家装等,到现在这些板块虽然估值都很低,但已经没有多少资金想要去配置了。

虽然近期被按在地上摩擦了很久的地产股出现反弹,让很多人以为“回春”,但实际上这也仅是因为近期房贷利率下调、银行放贷速度加快的利好刺激,以及上层的重要会议对地产行业的态度出现松动的短线反弹。

中长期看房地产板块在强监管大背景下,沦为夕阳产业会是大概率事件。

白酒:去年被誉为yyds的白酒今年表现整体堪称超级过山车,从年初的疯狂抱团到很快崩盘式暴跌,到再抱团再暴跌,然后今年四季度又开始反弹收复失地。

但还是有一些白酒股跑了出来,舍得、迎驾贡酒涨幅翻倍,酒鬼酒、水井坊涨幅过半,大幅跑赢了茅五汾泸等一二线龙头。

2021年,A股人均赚5万,你“被平均”了吗?

白酒作为大消费核心资产的代表,向来容易被资金轮番疯狂抱团炒作,由此不断上演监管、舆论与资本博弈的大戏。

白酒之所以一直被资本追着不放,也是源于其业绩确定性强,特别是那些有提价权的行业龙头,涨价就是它们兴风作浪的一大利器。四季度白酒股再出现反弹走势,也是因为临近年末消费旺季提价再起所致。

但提价只能作为短期提振股价的药剂,却是治标不治本,整个消费力下行的大趋势下,白酒想要逆势飘扬难度同样巨大。

新能源:今年在“双碳”的背景下,资本市场碳中和概念股闻风而动,与之相关的新能源板块牛股辈出,很多新能源概念的龙头都有翻番收获,板块从年初最低点反弹到年内高点,上涨幅度超80%。

宁德时代突破万亿市值大关摘下A股没有万亿市值科技股的帽子,不但被载入A股里程碑大事记,也成为刺激整个新能源车板块最强的“核动力”。

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到现在,A股的新能源板块整体估值百倍以上已经成为常态,这固然有这个行业持续高增长有关,但显然,这个估值体系已经明显被泡沫化。

在近期新能源板块频频调整,大概也是今年新能源板块涨太猛,提前透支未来业绩预期,导致资金恐高离场戏码反复上演。

但从能源革命更高的视角出发,能耗指标、未来5年装机的深远规划空间等也意味着新能源的生命周期还没有走完,这个板块未来依然的成长空间依然存在。

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2022年怎么看?

2022年是农历虎接牛的年份,来年A股市场能否虎虎生威?

看投资从来都是自上而下,先宏观,再微观。除了海外宏观因素和疫情影响外,目前影响整个A股市场中长期走势有三大最关键的要素:经济、政策、流动性。

经济作为上层建筑的基础,对股市有着根本性影响。明年的国内经济下行压力加大依然是大趋势,所以如果后两个因素大变化,那么明年A股就难有大牛市可能了。

但这并不意味着股市不行,因为经济有下行压力,就有相应的逆周期调节,包括财政和货币政策都可以期待。就如欧美地区的经济水深火热,但不妨碍天量放水之下的气势恢宏。明年A股结构性行情应该还是可以有的。

在政策方面,明年是十四五规划的深化推进之年,今年末的几个重大经济会议所提出的重要工作方向没有明显变化,所以明年的逆周期调节的各种积极产业刺激政策将会继续深入推进,围绕“六稳”和维护社会市场经济公平性原则等方向的政策比如互联网反垄断、防止资本无序扩张、民生领域的严监管都会延续。

说人话就是:明年股市的剧烈分化还会是个常态。

至于流动性,现在中国的货币政策独立性很强,在经济景气度没有强势修复之前,即使是美国加快收水进度,明年我国的货币政策也大概率不会比今年更紧。不过这也并不代表市场的钱会增多,毕竟政府更希望资本能去到实体经济而不是在股市里兴风作浪。

那么,更具体点,明年的安全系数高一点的方向有哪些?

总结了一下当前很多机构的看法,大概率也还是冲着政策扶持的板块,比如新能源、新材料、芯片半导体、人工智能、元宇宙、物联网等新科技领域。

前11月,虽然全国固定资产投资增速逐月下降,但高技术产业、制造业、大项目投资增速都普遍在两位数以上,这些板块的景气度普遍存在新能源、智能制造、计算机等行业,意味着明年真的依然会有很高景气度。

2021年,A股人均赚5万,你“被平均”了吗?

这些就是少数有在做大增量领域,所以明年成为资金的心头好大概也没什么好说,毕竟能选的好赛道虽然估值高但贵在稀缺。

政策所指,资金所向,一开始胜率就有了大半。

预计明年资金抱团这些热门板块是肯定的了,当然,轮回高低切换也将是肯定的了。

当然还有一些不依赖于政策影响的超跌板块,比如受疫情影响超跌的消费、文娱等领域,随着疫情影响消退,困境反转也是值得期待的。

至于大消费和很多工业材料方面,虽然近期因为提价刺激涨得欢,但提价只能刺激消费股短期回暖,但不是万能药,明年宏观经济下行趋势依然难改之下,这些行业想要持续有大表现会很难。

总体来说,同时目前阶段A股的估值还不高。经过两年的放水,很多海外股市的估值都处在高位,相比之下A股的安全边际比较高。

以中证500指数为例,目前PE水平仍处于上市以来极低的分位数,几乎回到了也就是2008年大股灾和2018年底小股灾时的低位,所以在市场不存在大的系统风险背景下,此时的市场行情安全系数是比较高的。

2021年,A股人均赚5万,你“被平均”了吗?

不过也有外部风险需要注意,美联储货币收紧的趋势不会变,一旦加大幅度对A股情绪面仍有压力。

在全球流动性收紧的大背景下,虽然来年国内仍有释放宽松预期,但除去个别高成长板块,估值的钱会越来越难赚。所以,明年投资策略需要更多地关注基本面、关注企业内功、关注内生的增长动力。

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结语

十年前,A股市场早已触及到3700点的高位,但遗憾的是十年后的今天依旧没能有效突破,只能将这个遗憾留给明年了。

实际上今年炒股基本上只要押中一个正确的行业赛道,几乎不用看具体个股都会带来丰厚的收益。

也许有很大部分人选对了赛道,但上对了车并坐到终点站的人从来都是少之又少。

投资不易,不仅需要研究能力,还需要耐心,2022年,一起怀着一颗敬畏之心,再出发吧。

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作者: 杆子新闻

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